機(jī)構(gòu)指出，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游飛行基礎(chǔ)設(shè)施及保障服務(wù)端，中游的航空器制造端以及下游的運(yùn)營(yíng)應(yīng)用端，展望未來，低空經(jīng)濟(jì)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)爆發(fā)在即，基建先行，制造與運(yùn)營(yíng)齊頭并進(jìn)，建議“七維度”配置。

核心邏輯

1.低空經(jīng)濟(jì)是以有人駕駛和無(wú)人駕駛航空器的各類低空飛行活動(dòng)為牽引，輻射帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)。通用航空是低空經(jīng)濟(jì)的主體產(chǎn)業(yè)，無(wú)人機(jī)是低空經(jīng)濟(jì)也是通用航空的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。所謂“低空”，通常指真高1000米以下的空域，根據(jù)不同地區(qū)特點(diǎn)和實(shí)際需要可延伸至3000米。低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，正迎來產(chǎn)業(yè)政策端共振，未來有望發(fā)展成國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎。

2.低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力代表，迎重大發(fā)展機(jī)遇。作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，低空經(jīng)濟(jì)具有科技含量高、創(chuàng)新要素集中、數(shù)實(shí)深度融合、產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)等特征，不僅是交通范式的巨大變化，還將助力經(jīng)濟(jì)形態(tài)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，已成為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表。賽迪顧問發(fā)布的《中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2024）》顯示，2023年中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)5059.5億元，增速約33.8%，2026年有望達(dá)到10644.6億，3年復(fù)合增速達(dá)28.1%。據(jù)中國(guó)民航局預(yù)估，2025年，低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1.5萬(wàn)億元，2035年有望達(dá)到3.5萬(wàn)億元，10年復(fù)合增速8.84%。

3.低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入政策密集出臺(tái)期，行業(yè)發(fā)展有望加速，這將大幅增強(qiáng)我國(guó)在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力，有望率先形成完整的低空發(fā)展體系，達(dá)到全球領(lǐng)先。綜合來看，應(yīng)積極關(guān)注政策對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的支持力度及資金、項(xiàng)目落地情況，從區(qū)域上建議積極關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展靠前的廣深、江蘇、合肥等地區(qū)，從產(chǎn)業(yè)鏈上建議關(guān)注三條主線：1）eVTOL制造商；2）基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營(yíng)商；3）產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵零部件廠商。

利好個(gè)股

開源證券指出，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)迎來高速發(fā)展期，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的首要前提。我們重點(diǎn)推薦萊斯信息、中科星圖、航天宏圖、普天科技，受益標(biāo)的包括恒拓開源深城交、新晨科技、通行寶、蘇交科、四川九洲、納睿雷達(dá)、交控科技等；此外低空飛行器制造及運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的包括萬(wàn)豐奧威、臥龍電驅(qū)、宗申動(dòng)力、中信海直等。

銀河證券指出，未來已來，搶灘低空經(jīng)濟(jì)萬(wàn)億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)。低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游飛行基礎(chǔ)設(shè)施及保障服務(wù)端，中游的航空器制造端以及下游的運(yùn)營(yíng)應(yīng)用端。展望未來，低空經(jīng)濟(jì)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)漸行漸近，基建先行，制造與運(yùn)營(yíng)齊頭并進(jìn)，建議“七維度”配置。整機(jī)端，關(guān)注中直股份、航天電子、萬(wàn)豐奧威等；動(dòng)力系統(tǒng)端，關(guān)注臥龍電驅(qū)、宗申動(dòng)力等；機(jī)身結(jié)構(gòu)端，關(guān)注中航高科、廣聯(lián)航空、光威復(fù)材等；空域管理端，關(guān)注中科星圖、萊斯信息等；適航認(rèn)證端，關(guān)注廣電計(jì)量；低空感知端，關(guān)注納睿雷達(dá)、四川九洲、四創(chuàng)電子等；低空運(yùn)營(yíng)端，關(guān)注深城交、中信海直等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

中信證券《低空經(jīng)濟(jì)：政策加碼及重大會(huì)議密集召開，低空經(jīng)濟(jì)有望加速》

開源證券《計(jì)算機(jī)行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：政策與產(chǎn)業(yè)共振，低空經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展》

銀河證券《新質(zhì)生產(chǎn)力之低空經(jīng)濟(jì)專題報(bào)告之二：低空之境，無(wú)限未來》

銀河證券《專項(xiàng)債支持可期，低空經(jīng)濟(jì)有望乘風(fēng)而起——國(guó)新辦財(cái)政部發(fā)布會(huì)點(diǎn)評(píng)》

校對(duì)：王朝全