機(jī)構(gòu)指出，鈉離子電池具備成本效益高、低溫性能好的優(yōu)勢(shì)，擁有廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能領(lǐng)域的潛力。隨著新能源汽車、儲(chǔ)能電站等領(lǐng)域的快速發(fā)展，疊加鈉離子電池技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)化加速，未來(lái)鈉離子電池滲透率有望快速提升，帶動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。建議關(guān)注鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化加速帶動(dòng)的投資機(jī)會(huì)。

核心邏輯

1.鈉離子電池因其低成本、高安全性、高倍率、超低溫性能等優(yōu)勢(shì)，正逐漸成為鋰離子電池之外的另一種實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的二次電池技術(shù)。2023年至今，鈉離子電池技術(shù)已成為資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)，吸引了大量投資，國(guó)內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)及傳統(tǒng)鋰電企業(yè)都在持續(xù)加碼布局從材料到產(chǎn)品的一系列鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新的階段。在寧德時(shí)代、中科海鈉等頭部企業(yè)帶動(dòng)下，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)已初具雛形，隨著產(chǎn)業(yè)進(jìn)程推進(jìn)，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)將進(jìn)一步形成規(guī)模化產(chǎn)能和市場(chǎng)。

2.鈉離子電池技術(shù)突破，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速。鈉離子電池具備成本效益高、低溫性能好的特點(diǎn)，是鋰離子電池的重要補(bǔ)充。1）成本效益高：由于鈉資源豐富且成本較低，鈉離子電池成本較鋰離子電池成本整體可降低30%—40%，具備較好的經(jīng)濟(jì)性；2）低溫性能好：鈉離子電池的工作溫度范圍廣，可以在-40℃到80℃的溫度區(qū)間正常工作，在-20℃的環(huán)境下容量保持率接近90%。根據(jù)MarketsandMarkets數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全球鈉離子電池市場(chǎng)規(guī)模為5億美元，預(yù)計(jì)到2028年將增長(zhǎng)至12億美元，5年CAGR為21.5%，保持較高增速。

3.替代鉛酸，補(bǔ)充鋰電。相比于鉛酸電池，同等容量的鈉離子電池體積更小，循環(huán)壽命更長(zhǎng)，能量密度是鉛酸電池的三倍以上，而且隨著技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善，總成本有望降至鉛酸電池水平，鈉離子電池對(duì)鉛酸電池的替代已成重要發(fā)展趨勢(shì)。相比鋰離子電池，鈉離子電池的能量密度和循環(huán)壽命低于鋰電池，但是低溫性能和耐過(guò)放電方面要優(yōu)于鋰離子電池，且成本明顯低于鋰電池，有望成為鋰電池體系的重要補(bǔ)充。此外，浪潮已至，成長(zhǎng)可期。鈉離子電池可應(yīng)用的市場(chǎng)空間廣闊，隨著產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，鈉離子電池將率先替代鉛酸電池的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)低速電動(dòng)車和儲(chǔ)能領(lǐng)域的無(wú)鉛化，并有望在性能要求高的應(yīng)用場(chǎng)景部分替代鋰離子電池。

利好個(gè)股

聯(lián)儲(chǔ)證券指出，在儲(chǔ)能、電動(dòng)車領(lǐng)域高速發(fā)展的背景下，鈉離子電池有著廣闊的市場(chǎng)空間，量產(chǎn)初期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都將充分受益。建議關(guān)注：寧德時(shí)代、華陽(yáng)股份、維科技術(shù)、傳藝科技、鵬輝能源、貝特瑞、翔豐華、圣泉集團(tuán)、元力股份、多氟多、振華新材等。

國(guó)泰君安認(rèn)為，鈉電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)完成冷啟動(dòng)，后續(xù)進(jìn)展有望超市場(chǎng)預(yù)期?？紤]從鋰電到鈉電的切換，建議重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)型的電池企業(yè)、硬碳負(fù)極企業(yè)以及稀缺的正極材料標(biāo)的。推薦：振華新材、容百科技，受益標(biāo)的：維科技術(shù)、元力股份、美聯(lián)新材、傳藝科技等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

萬(wàn)聯(lián)證券《電力設(shè)備行業(yè)快評(píng)報(bào)告：寧德時(shí)代發(fā)布驍遙超級(jí)增混電池：鈉離子電池技術(shù)實(shí)現(xiàn)新突破》

中商產(chǎn)業(yè)《2024年鈉電池行業(yè)市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告》

聯(lián)儲(chǔ)證券《鈉電池深度報(bào)告：鈉電破曉，成長(zhǎng)可期》

國(guó)泰君安《鈉離子電池行業(yè)系列之四：星星之火可以燎原，重視鈉電產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度》

校對(duì)：陶謙