昨日晚間，五新隧裝(835174)發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式收購五新重工股東所持有的五新重工100%股權(quán)、收購興中科技股東所持有的興中科技100%股權(quán)。經(jīng)向北交所申請(qǐng)，公司股票自2024年11月26日起停牌，預(yù)計(jì)將于2024年12月10日前復(fù)牌。

市場(chǎng)資深人士、廣東力量私募基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為， 這是《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見》（簡(jiǎn)稱“并購六條”）發(fā)布后，北交所上市公司啟動(dòng)發(fā)股買資產(chǎn)的首單項(xiàng)目。在他看來， 北交所走到現(xiàn)在的階段，必須要有業(yè)績加重組的案例才能推動(dòng)北交所行情走到一個(gè)新的臺(tái)階，如果說潤農(nóng)節(jié)水控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、大地電氣增持參股公司，是北交所并購重組案例的“開胃菜”，那五新隧裝的重大重組案例就是北交所并購重組的“王炸”。

據(jù)五新隧裝的公告，上述并購交易目前正處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。

值得一提的是，五新隧裝是首批在北交所上市的企業(yè)之一，專業(yè)從事隧道施工與礦山開采智能裝備的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，是國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，而五新隧裝兩個(gè)并購標(biāo)的也均為國家專精特新“小巨人”企業(yè)。

朱為繹介紹，五新重工是以港口碼頭高端智能起重設(shè)備設(shè)計(jì)制造為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，也是國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)和單項(xiàng)冠軍；興中科技的主要資產(chǎn)為控股子公司五新科技，而五新科技是交通基建專用設(shè)備與系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，也是國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。兩家標(biāo)的公司均擁有較為完善的產(chǎn)品布局、優(yōu)質(zhì)的客戶資源和較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。

五新隧裝與兩家并購標(biāo)的都頗具淵源，也具有一定的產(chǎn)業(yè)協(xié)同性。其中，五新重工與五新隧裝同為湖南五新投資有限公司（下稱“五新投資”）旗下企業(yè)，五新投資對(duì)五新隧裝、五新重工的持股比例分別為35.12%和83.81%。而另一并購標(biāo)的興中科技的控股子公司五新科技與五新隧裝也有關(guān)聯(lián)，目前五新隧裝的實(shí)控人是王薪程，王薪程同時(shí)持有興中科技股份8.52%，是最大自然人股東，間接持有五新科技股份8.09%。五新科技曾沖刺滬市主板未果，今年6月27日終止IPO申報(bào)。五新科技的招股書顯示，2020年度、2021年度、2022年度以及2023年上半年，五新科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.57億元、10.42億元、12.61億元以及7.87億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.82億元、1.49億元、1.80億元以及1.43億元。

資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，這是北交所首個(gè)通過定增收購大股東資產(chǎn)案例，也是繼恒拓開源、長虹能源之后第三家公告擬發(fā)行股票收購資產(chǎn)的公告，“可惜前兩者最后都未能正式提交申請(qǐng)材料，所以這次如果五新隧裝能提交資料，將是北交所首家，我們拭目以待?！?/p>

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱認(rèn)為，2024年并購重組政策暖風(fēng)不斷，疊加新產(chǎn)業(yè)周期或成為跨年度投資主線。北交所有較多公司在手現(xiàn)金充沛，有利于把握并購機(jī)遇。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化和整合成為企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。聚焦核心產(chǎn)業(yè)鏈，專注于與自身核心業(yè)務(wù)相匹配的領(lǐng)域，通過精準(zhǔn)的并購來加強(qiáng)在特定產(chǎn)業(yè)方向上的競(jìng)爭(zhēng)力，深化產(chǎn)業(yè)協(xié)同并購戰(zhàn)略，或?yàn)楸苯凰景l(fā)展的有效途徑?！叭舯苯凰灸茉谑召徶蟀l(fā)揮好并購協(xié)同效應(yīng)或補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，那么并購將有望為企業(yè)帶來顯著的長期價(jià)值增長和投資回報(bào)?！?/p>

校對(duì)：陶謙