進(jìn)入2025年，權(quán)益類發(fā)起式基金的發(fā)行呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成為公募基金市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，年內(nèi)已有26家公募機(jī)構(gòu)新成立36只發(fā)起式基金。其中，屬于權(quán)益類發(fā)起式基金的共有31只，發(fā)行總規(guī)模超18億元，相比2024年和2023年同期，增長(zhǎng)明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，這表明公募機(jī)構(gòu)正加速布局權(quán)益市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)起式基金“自掏腰包”搶抓投資機(jī)會(huì)。

新發(fā)總規(guī)模超過(guò)18億元

2月28日，寶盈基金旗下產(chǎn)品——寶盈北證50成份指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金宣布正式成立，成為今年發(fā)行的第36只發(fā)起式基金。公開(kāi)資料顯示，該基金是一只被動(dòng)指數(shù)型基金，基金經(jīng)理為蔡丹。從募集份額來(lái)看，基金管理人寶盈基金所認(rèn)購(gòu)的發(fā)起份額總數(shù)為1000.13萬(wàn)份，發(fā)起份額占基金總份額的比例為35.36%。

據(jù)了解，發(fā)起式基金是指基金管理人在募集基金時(shí)，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員或者基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購(gòu)基金的金額不少于1000萬(wàn)元人民幣，且持有期限不少于3年。這種模式不僅體現(xiàn)了基金管理人對(duì)市場(chǎng)的信心，也為投資者提供了更具吸引力的投資選擇。

今年以來(lái)，以權(quán)益類為代表的發(fā)起式基金的規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。記者整理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，今年以來(lái)新發(fā)行的股票型和混合型發(fā)起式基金的總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)18億元，相比2024年同期的9億元左右和2023年同期的7億元左右，增長(zhǎng)明顯。

業(yè)內(nèi)人士指出，發(fā)起式基金的快速增長(zhǎng)，一方面得益于市場(chǎng)行情的回暖，另一方面也與公募機(jī)構(gòu)對(duì)細(xì)分賽道的快速布局有關(guān)。

“權(quán)益類發(fā)起式基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模顯著增長(zhǎng)，主要受到三個(gè)因素的推動(dòng)?！本挢S投顧高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，其一，隨著A股市場(chǎng)回暖，公募機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期增強(qiáng)，因而通過(guò)發(fā)起式基金來(lái)布局具有潛力的細(xì)分市場(chǎng)；其二，監(jiān)管部門鼓勵(lì)基金公司樹(shù)立長(zhǎng)期投資的理念，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，發(fā)起式基金因其較低的設(shè)立門檻和能夠迅速適應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)的能力，成為布局工具化產(chǎn)品的關(guān)鍵途徑；其三，部分發(fā)起式基金專注于國(guó)家戰(zhàn)略方向，例如新型生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新領(lǐng)域，通過(guò)提供較低的費(fèi)率和透明化的投資策略，吸引了大量長(zhǎng)期資金的關(guān)注。

優(yōu)化管理策略贏得持續(xù)增長(zhǎng)

今年以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)回暖，投資者信心有所恢復(fù)，帶動(dòng)權(quán)益類基金的募集規(guī)模也有所增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年2月，權(quán)益類基金的募集金額達(dá)到去年同期的8倍，部分基金甚至僅發(fā)售一天便結(jié)束募集并迅速建倉(cāng)。例如，弘毅遠(yuǎn)方甄選混合型發(fā)起式基金和華泰柏瑞上證科創(chuàng)板200ETF發(fā)起式聯(lián)接基金，均在滿足1000萬(wàn)元成立門檻后立刻結(jié)束募集。

丁臻宇表示，通過(guò)管理人自購(gòu)并綁定投資者利益的模式，投資者的信心得到增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，自成立以來(lái)，有57%的發(fā)起式基金表現(xiàn)超越了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，特別是股票型發(fā)起式基金，其超額收益率達(dá)到70%。他認(rèn)為，這種“以真金白銀共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的機(jī)制有望持續(xù)吸引資金的流入。

此外，公募基金的整體倉(cāng)位也在持續(xù)提升，反映出市場(chǎng)情緒的顯著回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月28日，偏股混合型基金的倉(cāng)位中位數(shù)達(dá)到84.24%，較一個(gè)月前的81.50%上升2.74個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)看，權(quán)益類發(fā)起式基金的快速增長(zhǎng)，反映了公募機(jī)構(gòu)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的信心及其對(duì)細(xì)分賽道的積極布局。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著市場(chǎng)行情的持續(xù)回暖和政策的支持，發(fā)起式基金有望在未來(lái)繼續(xù)發(fā)揮重要作用，為投資者帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。

“發(fā)起式基金正在做難而正確的事，戰(zhàn)略布局，以時(shí)間換規(guī)模?！比A林證券資產(chǎn)管理事業(yè)部董事總經(jīng)理賈志告訴記者，基金的持續(xù)增長(zhǎng)并非僅靠戰(zhàn)略布局就能實(shí)現(xiàn)，更關(guān)鍵的是產(chǎn)品管理效果。只有當(dāng)基金業(yè)績(jī)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，并且在持續(xù)經(jīng)營(yíng)中不斷優(yōu)化管理策略、提升投資回報(bào)時(shí)，發(fā)起式基金才能真正實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，贏得投資者的信任與支持。

丁臻宇預(yù)計(jì)，發(fā)起式基金的規(guī)模未來(lái)將持續(xù)增長(zhǎng)，但市場(chǎng)將呈現(xiàn)“頭部集中、尾部淘汰”的格局。那些僅僅為了“保成立”的發(fā)起式基金可能會(huì)逐漸退出市場(chǎng)，最終促成“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張與行業(yè)生態(tài)優(yōu)化”的良性循環(huán)。