機構指出，2025年，我國商業(yè)航天將正式邁入規(guī)?；瘧秒A段，隨著國際合作的拓展，市場規(guī)模將持續(xù)擴大，關注相關產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。

核心邏輯

1.2025年政府工作報告中，商業(yè)航天首次以“安全健康發(fā)展”為方向，強調技術突破與規(guī)?；瘧?，標志著商業(yè)航天正式邁入規(guī)?；瘧眯码A段。我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)將迎來轉型升級期，市場規(guī)模有望突破2.5萬億元，國際合作也將持續(xù)拓展。從我國航天數(shù)據(jù)來看，2024年，中國航天發(fā)射再創(chuàng)紀錄，全年發(fā)射運載火箭68次，其中民營火箭公司發(fā)射12次，占比18%；全年累計入軌各類航天器共計257顆，其中商業(yè)衛(wèi)星201顆，占比78.2%。

2.目前，北京、上海、重慶等多地密集出臺專項支持政策和行動計劃，商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)集群建設有望在各地支持下進一步完善，后續(xù)商業(yè)航天也將成為我國高質量發(fā)展的新引擎。在政策推動下，今年我國“GW星座”和“G60千帆星座”有望迎來高頻次規(guī)模發(fā)射。

3.截至2024年年末，中國國內星座的發(fā)射數(shù)與美國“星鏈”相比依舊存在較大差距。衛(wèi)星作為6G的重要一部分，依舊是2025年國家重點支持的方向，星端和發(fā)射端引入民營資本對于降本增效均有重要意義，產(chǎn)業(yè)鏈依舊處于擴張狀態(tài)，可重點關注。

利好個股：

華龍證券建議關注：中國衛(wèi)通、航天電子等。

本文內容精選自以下研報：

《華龍證券通信行業(yè)專題研究點評：政府工作報告兩次提及商業(yè)航天，關注相關產(chǎn)業(yè)鏈投資機會》

《國信證券通信行業(yè)周報2025年第11周：政府工作報告重點提及商業(yè)航天，Manus全球首發(fā)通用AI Agent》

《中銀證券2025年政府工作報告學習體會：商業(yè)航天地位凸顯，大模型應用推動算力建設》

校對：趙燕