近期，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”舉措持續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)情況格外受到關(guān)注。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅價(jià)格持平，N型棒狀硅成交均價(jià)為4.17萬(wàn)元/噸；P型單晶致密料成交均價(jià)為3.45萬(wàn)元/噸；N型顆粒硅成交均價(jià)為3.73萬(wàn)元/噸。本周多晶硅成交情況依舊冷淡，僅少數(shù)企業(yè)有千噸及以上成交。 

硅業(yè)分會(huì)指出，本周價(jià)格再度持平的主要原因仍為下游需求問(wèn)題未得到根本性解決，多晶硅銷(xiāo)售空間受限導(dǎo)致。根據(jù)下游硅片企業(yè)預(yù)排產(chǎn)情況，多晶硅需求在11月將至少出現(xiàn)1GW的下降。但出于對(duì)硅料生產(chǎn)成本提升、檢修產(chǎn)能增加的明確預(yù)期，目前硅料企業(yè)謹(jǐn)慎看漲，具體價(jià)格走勢(shì)應(yīng)關(guān)注下一批硅料集中成交期。

數(shù)據(jù)顯示，目前，處于檢修或降負(fù)荷狀態(tài)中的硅料企業(yè)增加至14家，1家企業(yè)月內(nèi)恢復(fù)部分產(chǎn)能，1家新投產(chǎn)業(yè)企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)爬坡。包括部分大廠在內(nèi)的大部分產(chǎn)能為降負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，開(kāi)工率均已不足50%。另外，枯水期電價(jià)上漲，電價(jià)成本提升至約1.5倍，四川、云南等地多晶硅生產(chǎn)成本隨之上調(diào)，該地區(qū)產(chǎn)能將呈現(xiàn)出低負(fù)荷開(kāi)工狀態(tài)或順勢(shì)展開(kāi)例行檢修。

行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink也關(guān)注到硅料交易冷清的情況，其中，需求方面，買(mǎi)方并不急于簽單，與前期需求方庫(kù)存囤積有關(guān)，另外也與當(dāng)前行情低迷、拉晶稼動(dòng)普遍下降導(dǎo)致用料需求量萎縮有關(guān)。供應(yīng)方面，行業(yè)自律相關(guān)呼吁和會(huì)議仍在初期和發(fā)酵階段，對(duì)于四季度中后期供應(yīng)量的下修幅度其實(shí)暫時(shí)仍不清晰，重點(diǎn)觀察對(duì)象轉(zhuǎn)移至龍頭企業(yè)和顆粒硅企業(yè)的變化幅度，將會(huì)對(duì)年末供應(yīng)規(guī)模的變化幅度起到更加直接影響。

InfoLink還提到了硅料庫(kù)存情況，截至10月末觀察，供應(yīng)端現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模仍在增加，環(huán)比增加幅度比較明顯，累庫(kù)壓力逐漸達(dá)到年內(nèi)高峰。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前整體低于現(xiàn)金成本水平的現(xiàn)貨價(jià)格，生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于漲價(jià)雖有意愿但是暫時(shí)仍較為被動(dòng)，但是對(duì)于當(dāng)前價(jià)格挺價(jià)意愿愈發(fā)強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)短期價(jià)格下跌空間依舊有限。

硅片方面，部分規(guī)格產(chǎn)品價(jià)格本周出現(xiàn)了小幅下跌，其中N型G10L單晶硅片成交均價(jià)降至1.01元/片，跌幅達(dá)3.81%；N型G12R單晶硅片成交均價(jià)降至1.21元/片，跌幅達(dá)3.97%；N型G12單晶硅片成交均價(jià)維持在1.5元/片。

硅業(yè)分會(huì)指出，部分規(guī)格硅片供過(guò)于求是價(jià)格下跌的主要原因，其中，G10L和G12R的供應(yīng)過(guò)剩情況相對(duì)比較嚴(yán)重，且?guī)齑嫦鄬?duì)集中，因此在大規(guī)模議價(jià)的過(guò)程中，成交價(jià)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

本周，兩家一線企業(yè)硅片開(kāi)工率分別維持在45%和40%，一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在50%—60%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率維持在30%—50%之間。據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，10月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量43.61GW，環(huán)比下降1.58%。具體來(lái)看，減量主要來(lái)自一線企業(yè)，近期企業(yè)自發(fā)供給側(cè)調(diào)整的趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)11月整體硅片產(chǎn)出將降至41—42GW之間，較10月再減少1—2GW。

針對(duì)上游環(huán)節(jié)價(jià)格走勢(shì)，InfoLink判斷，年末至春節(jié)后期市場(chǎng)，硅料供應(yīng)量的實(shí)際變化情況作為最大潛在影響因素，包括龍頭企業(yè)在內(nèi)的稼動(dòng)調(diào)整幅度是重要看點(diǎn)。另外，隨著年末需求低迷時(shí)期來(lái)到，預(yù)期硅片環(huán)節(jié)企業(yè)將陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)與檢修情況，單月排產(chǎn)有機(jī)率進(jìn)一步下降，各家也在著手規(guī)劃年底的定價(jià)與排產(chǎn)策略。

電池片方面，InfoLink數(shù)據(jù)顯示，P型M10與G12尺寸電池片的均價(jià)皆與上周持平，分別為每瓦0.28元與0.285元，隨著多數(shù)廠家淘汰P型產(chǎn)能，當(dāng)前整體供給減少與組件端需求下降的情況同時(shí)并存，預(yù)計(jì)P型電池片價(jià)格將持穩(wěn)發(fā)展，再難發(fā)生劇烈變動(dòng)。

N型電池片部分，M10均價(jià)為每瓦0.27元，G12尺寸均價(jià)為每瓦0.285元，G12R均價(jià)則下降至每瓦0.275元，根據(jù)廠家反饋，隨著G12R電池片需求在近期趨于疲軟，迭加11月該規(guī)格的產(chǎn)量進(jìn)一步釋放，在供需關(guān)系惡化的情形下，預(yù)計(jì)未來(lái)G12R電池片價(jià)格將有可能繼續(xù)往下松動(dòng)。

InfoLink認(rèn)為，在10月廠家減產(chǎn)力度提高、去庫(kù)快速的影響下，國(guó)內(nèi)電池環(huán)節(jié)整體庫(kù)存大約在一周以內(nèi)，處于較為健康的水平。然而，由于電池環(huán)節(jié)持續(xù)受上下游壓力傳導(dǎo)，并且較為缺乏議價(jià)能力。未來(lái)的電池片價(jià)格走勢(shì)將取決于廠家的排產(chǎn)策略與其他環(huán)節(jié)的價(jià)格變因，例如近期國(guó)內(nèi)提倡的穩(wěn)價(jià)政策能否順利落地，以帶動(dòng)電池片整體價(jià)格回升。

硅業(yè)分會(huì)則關(guān)注到，本周電池企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷有復(fù)蘇跡象，整體采購(gòu)量相對(duì)放大，部分專(zhuān)業(yè)化電池企業(yè)開(kāi)始抄底備貨。據(jù)了解，10月國(guó)內(nèi)電池產(chǎn)量51GW，國(guó)內(nèi)組件產(chǎn)量50GW，均環(huán)比上漲2%左右。預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅片供需關(guān)系明顯改善，但不排除個(gè)別尺寸硅片價(jià)格底部小幅波動(dòng)。

組件方面，本周價(jià)格持續(xù)僵持，一線廠家已調(diào)整報(bào)價(jià)上揚(yáng)1—3分，TOPCon組件價(jià)格暫回每瓦0.68—0.72元的區(qū)間。廠家也積極協(xié)調(diào)調(diào)價(jià)機(jī)制的調(diào)整周期拉長(zhǎng)、調(diào)整交付條款以免無(wú)法執(zhí)行的情況發(fā)生。整體價(jià)格后續(xù)仍需要靜待協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)價(jià)格、以及廠家之間的自律行為是否能成功發(fā)酵。

不過(guò)，InfoLink也提到，目前市場(chǎng)需求端判斷11月至12月需求提升動(dòng)能仍相對(duì)有限，海內(nèi)外市場(chǎng)并無(wú)明顯增量之下，廠家在手庫(kù)存仍有小幅增加的情勢(shì)，11月至12月晶硅組件產(chǎn)量初步統(tǒng)計(jì)看來(lái)是平穩(wěn)落在50—52GW的區(qū)間。依據(jù)目前狀況觀察，組件價(jià)格大概率以平穩(wěn)為主，大幅上調(diào)價(jià)格的可能性較低。