【導(dǎo)讀】上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊儆韶?fù)轉(zhuǎn)正，呈現(xiàn)五大亮點(diǎn)

中國基金報(bào)記者李樹超

滬深兩市五千多家上市公司業(yè)績(jī)大數(shù)據(jù)出爐！

數(shù)據(jù)顯示，上市公司三季報(bào)營業(yè)收入52.5萬億元，凈利潤4.4萬億元，利潤增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。

從總體數(shù)據(jù)看，金融業(yè)利潤企穩(wěn)回升，預(yù)期向好、政策加力、出海提速、產(chǎn)業(yè)周期變化、資本市場(chǎng)改革等五方面因素推動(dòng)，三季報(bào)呈現(xiàn)五大亮點(diǎn)。

業(yè)績(jī)?cè)鏊儆韶?fù)轉(zhuǎn)正

“A股或處在一輪盈利修復(fù)的起點(diǎn)”

近日，滬深兩市5110家上市公司披露了2024年三季報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，上市公司三季報(bào)營業(yè)收入52.5萬億元，同比下降1.6%；凈利潤4.4萬億元，增速由半年報(bào)的負(fù)增長2.4%轉(zhuǎn)為正增長0.1%?？鄢鹑跇I(yè)以外，實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.5萬億元，凈利潤2.3萬億元，同比分別下降1.6%、7%。

中國上市公司協(xié)會(huì)對(duì)此表示，上市公司整體業(yè)績(jī)邊際向好，行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯。

中郵證券研報(bào)分析，從A股企業(yè)營收、盈利增長和凈資產(chǎn)收益率角度來看，2024年三季報(bào)整體呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢(shì)，但結(jié)構(gòu)上有所分化。從環(huán)比角度來看，三季報(bào)較中報(bào)下行壓力減弱，盈利增速已經(jīng)轉(zhuǎn)正。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，根據(jù)中郵證券對(duì)全部A股歷史2年、3年、5年的年復(fù)合增速對(duì)比研究，不同年份的增速依舊保持較強(qiáng)的周期性。從中長期角度看，A股或處在一輪盈利修復(fù)的起點(diǎn)。

具體分結(jié)構(gòu)來看，前三季度超半數(shù)公司營收增長，四分之三公司盈利。數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市55%的上市公司營業(yè)收入同比增長，76%的公司盈利，46%的公司盈利正增長。分板塊看，滬主板利潤同比增速由半年報(bào)的下降0.1%轉(zhuǎn)為增長3.0%，增速率先轉(zhuǎn)正。分行業(yè)看，28個(gè)實(shí)體大類行業(yè)有13個(gè)行業(yè)利潤正增長，其中，農(nóng)林牧漁、電子、社會(huì)服務(wù)、食品飲料、汽車等行業(yè)增幅靠前。

亮點(diǎn)1：預(yù)期改善帶動(dòng)金融業(yè)業(yè)績(jī)率先回暖

銀行凈息差壓力趨緩

9月底以來，一系列穩(wěn)增長政策密集出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期企穩(wěn)回暖，A股上漲疊加債券利率總體走低，證券、保險(xiǎn)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)顯著改善。

上市券商三季報(bào)凈利潤降幅較半年報(bào)收窄15.6個(gè)百分點(diǎn)。

受投資收益影響較大的保險(xiǎn)業(yè)凈利潤大幅增長，前三季度凈利潤同比增長103.3%，較半年報(bào)提高75.4個(gè)百分點(diǎn)。

銀行凈息差下行壓力趨于緩和，三季報(bào)營業(yè)收入和撥備前利潤分別同比下降1.0%、1.2%，降幅較上半年收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)；撥備釋放改善凈利潤，凈利潤同比增長1.4%，較上半年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

亮點(diǎn)2：穩(wěn)增長措施發(fā)力

以舊換新政策效果顯現(xiàn)

今年以來，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策發(fā)力，家電、汽車、商貿(mào)零售行業(yè)業(yè)績(jī)受益。

家電、汽車行業(yè)三季報(bào)凈利潤同比增長5.5%和9.7%。商貿(mào)零售行業(yè)凈利潤同比增長5.9%，較半年報(bào)下滑19.6%大幅轉(zhuǎn)正。比亞迪前三季度新能源汽車銷量同比增長32.1%。美的集團(tuán)前三季度營收同比增長9.6%，其中國內(nèi)銷售收入同比增長11.7%。

亮點(diǎn)3：“出?！焙汀皣a(chǎn)平替”領(lǐng)域業(yè)績(jī)亮點(diǎn)紛呈

上市公司競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)

“出?！背蔀榻衲暌詠淼年P(guān)鍵詞，海外業(yè)務(wù)占比較高的上市公司三季報(bào)凈利潤同比增長4.6%，高于上市公司平均水平。海外收入占比較高的工程機(jī)械行業(yè)三季報(bào)凈利潤同比增長13.2%。

“國產(chǎn)替代”由工業(yè)領(lǐng)域拓展至消費(fèi)品領(lǐng)域，國貨美妝品牌珀萊雅前三季度凈利潤同比增長33.9%。

亮點(diǎn)4：產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新周期驅(qū)動(dòng)

畜牧業(yè)和電子、通信等行業(yè)業(yè)績(jī)大幅增長

傳統(tǒng)行業(yè)中，豬周期觸底企穩(wěn)，三季度豬肉平均批發(fā)價(jià)較二季度增長19.6%，農(nóng)林牧漁行業(yè)實(shí)現(xiàn)上半年扭虧、三季報(bào)增長，三季報(bào)凈利潤317.8億元，牧原股份、溫氏股份等頭部企業(yè)分別盈利104.8億元、64.1億元。

新興產(chǎn)業(yè)中，AI、智能駕駛等創(chuàng)新技術(shù)帶動(dòng)消費(fèi)電子、算力需求邊際改善，半導(dǎo)體周期持續(xù)修復(fù)。電子行業(yè)凈利潤同比增長37.0%，位居實(shí)體行業(yè)前列。通信設(shè)備凈利潤同比增長21.4%，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)前三季度凈利潤同比增長189.6%。

新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展，科創(chuàng)板上市公司前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長7.7%，研發(fā)強(qiáng)度保持在9.9%的高位；半導(dǎo)體行業(yè)上市公司前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長17.7%。

亮點(diǎn)5：資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化

上市公司回報(bào)投資者力度大幅增加

上市公司積極響應(yīng)“新國九條”，內(nèi)生穩(wěn)市動(dòng)力不斷增強(qiáng)。

前三季度，實(shí)施或宣告中期現(xiàn)金分紅的公司由去年同期的232家增至895家，分紅金額由2264億元增至5918億元，同比分別增長285.8%、161.4%。其中，邁瑞醫(yī)療三季報(bào)實(shí)施年內(nèi)第二次中期分紅，分紅金額達(dá)20.0億元，半年報(bào)和三季報(bào)分紅合計(jì)占前三季度凈利潤的65%。

此外，前三季度，上市公司新增披露1278單回購計(jì)劃，計(jì)劃回購金額上限為1692億元，單數(shù)和金額同比分別增長244%和294%。

中國上市公司協(xié)會(huì)對(duì)此指出，上市公司回報(bào)投資者意識(shí)和能力的提升，向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，有利于提振投資者信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。